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金沙网址,  中新网南宁4月20日电 (钟建珊)“2016年,中国与东盟国家的贸易额达到了4522亿美元,其中从东盟的进口达到了1962亿美元,在全球经济不景气的大背景下,实现了略有增长。”中国贸促会副会长陈洲20日在广西南宁表示,未来双方将借中国—东盟商务与投资峰会平台扩大经贸交流合作。  中新网4月26日电 据俄罗斯卫星网报道,俄罗斯外交部长谢尔盖•拉夫罗夫在莫斯科国际安全会议上表示,美国导弹袭击叙利亚沙伊拉特空军基地加剧了问题,导致反恐统一战线的建立推迟。?  郑州9月28日电(汤荔)9月28日,河南省教育厅、河南省财政厅联合召开新闻发布会,自2017年春季学期起,河南省统一执行公办普通高中生均公用经费基准定额,所需资金按照学校隶属关系由同级财政负担,纳入年度预算。  (搜狐体育 黄硕 上海报道)北京时间10月10日,2016年ATP上海大师赛正在进行,众多种子选手首轮轮空。2016美网男单冠军,圣彼得堡公开赛亚军,现世界排名第3位的瑞士新天王斯坦-瓦林卡也在自己上海大师赛首场比赛之前接受了搜狐体育的专访。瓦林卡在采访中表示美网夺冠的时刻既美妙又特别,自己从教练那里受益良多,将在上海大师赛全力以赴。   新华社南宁10月3日专电(记者熊红明)为加强公务用车管理使用的监督,广西壮族自治区财政厅日前制作了专门的公务用车标识,要求自治区本级各公车改革单位对保留的公务用车实行统一标识化管理。  温州9月28日电(记者 李婷婷 见习记者 李倩倩)28日凌晨4点40分前后,今年第17号台风“鲇鱼”的中心在福建省泉州市惠安县沿海登陆,登陆时中心附近最大风力达到12级。受台风“鲇鱼”影响,浙江省温州市平阳县普降大雨,受灾严重。27日08时至28日16时,平阳境内面雨量达231.9毫米,目前已转移安置19809人。  青海乐都9月25日电 (记者 张添福)冬虫夏草、枸杞、青稞酒、牦牛肉、野生黄菇……连日来,在青海省海东市举行的青海(海东)首届高原特色农产品展交会上,以“高原”、“天然”、“纯净”为金字招牌的青海农、牧优品,让中外客商难拒“舌尖诱惑”,现场品尝,连连点头。  新华社兰州9月22日专电(记者屠国玺)国家文物局局长刘玉珠日前在首届丝绸之路(敦煌)国际文化博览会上介绍,中国政府将援助尼泊尔修复在地震中受损的加德满都杜巴广场九层神庙,项目于今年12月启动。,  新华社乌鲁木齐9月30日电(记者阿依努尔、周生斌)新疆30日正式颁布的《新疆维吾尔自治区电话和互联网用户真实身份信息登记管理条例》规定,对全区范围内电话和互联网用户进行真实身份信息登记,在规定时间内未完成真实身份信息登记的,一律终止提供服务。《条例》自2016年10月1日开始正式施行。  新华社北京9月29日电(记者王优玲)商务部部长助理张骥29日表示,今年以来,我国外贸发展面临的形势依然复杂严峻,下行压力加大。下一步将采取多项措施努力实现外贸回稳向好。   正在倒罐时,不知什么原因面包车内开始起火冒烟。开车的小伙子见状上前想把火扑灭,结果头发被火燎,双手臂被轻微烧伤。小伙子见事不好就往远处跑,周围的人意识到危险也赶紧疏散。随后一声巨响,一团火球腾空而起,一个液化气瓶带着火飞出30多米远,落地后将旁边一辆电动三轮车点燃。爆燃过后,面包车上的液化气瓶开始猛烈地喷射火焰,发出的嘶嘶声吓人。路边多家小吃摊和一家小超市,以及旁边停放的一辆轿车也被引燃。  【习近平:写好新世纪海上丝路新篇章】在铁山港公用码头,总书记同工人们亲切交谈。他说,今天考察了合浦汉代博物馆和铁山港码头,这都与“一带一路”有着重要联系,北海具有古代海上丝绸之路的历史底蕴,我们现在要写好新世纪海上丝路新篇章。“一带一路”倡议提出3年来,国际社会广泛响应,这是人心所向。我们要在“一带一路”框架下推动中国大开放大开发,进而推动实现“两个一百年”奋斗目标、实现中华民族伟大复兴,携手同心共圆中国梦。  电影《饭桌女郎》的上映,极大地刺激了一些商界朋友,尤其是那些被“潜规则”迷失自我的年轻漂亮的女孩子们,更是像是遇到一面“照妖镜”,把自己全部的、从未自理过的形象照出来。不少网民为此一举叫好,他们称:“平常我们怎么规劝她们,她们非但不以为然,而且还口出狂言,伤我们;正如《饭桌女郎》里面的赵雨萌说的那样,把一些歪理说成正道,甚至称为她们传道解惑的工具,太可怕了。《饭桌女郎》无疑是一面照妖镜,照出她们的原形,照出她们那些自欺欺人的把戏。”  央广网北京9月28日消息(记者张奥 实习记者赵梦琪)据经济之声《天下公司》报道,硅谷“钢铁侠”SpaceX的CEO埃隆?马斯克在墨西哥举行的国际宇航大会上,公布了他的火星移民计划,他说,火星与早期的地球有很多相似之处,也许那就是人类的未来。地球上有70亿人,能源、环境都愈发的支撑发展。对于去火星,有两类人:想去的人和能支付得起费用的人,目前有公司把费用定在100亿美元,而我们的目标是费用20万美元,就像你在美国买一套房子的价格。  冻产会议从今年年初就开始炒作了,一波三折,前面两次都未能达成冻产协议,但是这次在9月份的OPEC非正式会议上,伊朗就宣布了将会参加这次的冻产会议,前面两次未能达成冻产协议,其实就是伊朗刚刚从制裁中脱离,经济复苏需要原油,所以不同意冻产。油价在历经了接近半年的回升之后,在45美元上方动荡了很久。   深圳9月22日电 (索有为 邓文超 潘桂添)武警广东省总队22日通报,武警广东省总队为期五天的首届特战排应急班比武正在举行。来自全总队二十多个单位数百名特战队员,在武警深圳市反恐训练基地进行技战术的较量,心理意志的比拼。  深圳9月29日电 (记者 陈文)深圳市人民检察院9月29日对外发布消息,近日,该院以涉嫌受贿罪,依法对深圳市规划和国土资源委员会龙岗管理局原局长冯江(正处级)提起公诉。  9月26日电 据美国地质勘探局消息,北京时间26日10时24分,日本北海道南部海域发生5.0级地震,震源深度65公里。  长沙9月23日电(梁超)中国中车株洲电力机车有限公司23日对外透露,正在举行的行业顶尖博览会――2016柏林国际轨道交通技术展览会上,世界首台超级电容+蓄电池混合动力调车机车全球发布,受到国际客户的广泛关注。,  虽然只拿到一枚铜牌,但傅园慧在里约奥运会后的人气一点也不亚于冠军选手。她的“洪荒之力”,她的夸张表情,她的直率性格,都被大家追捧、模仿甚至消费。  9月28日电 综合消息,28日4时40分前后,今年第17号台风“鲇鱼”以台风级登陆福建省泉州市惠安县沿海,中心附近最大风力有12级(33米/秒)。随后,预计“鲇鱼”将以每小时15~20公里速度向西偏北方向移动,强度渐弱,今日夜间进入江西南部,尔后减弱消失。。

  今年的现场考古发掘停止后,后期工作有什么安排计划?刘志岩透露,今年的考古工作将进入到室内整理阶段,文物保护人员将对出水文物进行进一步保护。刘志岩说,根据初步规划,今年11月左右,岷江枯水期到来后,考古团队将对遗址范围内和遗址周边进行系统的考古调查,对江口沉银遗址再次进行范围确定,从而为明年的考古发掘制定较为详细的工作计划。“只有确定了遗址范围,才谈得上真正的保护。”刘志岩说。(记者 雷兹 摄影报道),  记者刚刚从白河4.17山体崩塌现场救援指挥部获悉,现场经过全力搜救,4月18日晚23时3分发现女性被困人员,已无生命体征。 4月19日4时43分,现场发现最后两名被困人员,其中一名成年女性,1名男孩,两人均无生命体征。  远海护卫作战装备力量体系发展加快步伐,海基核力量装备体系建设大力推进,近海防御作战装备力量体系优化提高,两栖投送装备力量体系不断建强,信息系统与配套保障装备力量建设取得新进展……  吴瑞曼表示愿为巩固传统友好、促进两国发展继续努力。(完)   牟其中唯一指定代理人夏宗伟给牟其中准备了两大箱子生活用品。“牙刷、衣服,都是新买的。”夏宗伟说。  【环球时报驻台北特约记者 胡又中 环球时报记者 崔杰通】看起来很像是对蔡英文接受其采访而给出的补偿,日本《读卖新闻》刊登了一篇社论,声称“稳住台海安定是中国责任”。台湾《自由时报》驻日特派员8日报道称,《读卖新闻》呼吁中国大陆应该放弃对台湾的压力,推进对话或经济交流。  近日,媒体刊播深圳市龙岗区两栋老旧文物建筑墙体开裂仍租住给多户人家,并有一家废品收购公司驻扎其中的消息,再度引发公众对于不可移动文物保护的关注。  9月27日电 据台湾《中时电子报》报道,近来将工作重心摆在大陆的台湾女星安以轩,昨晚突然莫名与林俊杰登上微博热搜,全因有消息指两人隐婚三年,安以轩被称“已当林太太”,让两派粉丝第一时间全不敢置信。但安以轩事后否认此事,更表示双方根本没有交集,要大家先介绍两人认识。,澳门百家乐现场  央广网桐柏9月25日消息(河南台记者杨芬)据中国之声《央广新闻》报道,河南省国土资源厅在河南省桐柏山区域内的桐柏县老湾金矿深部及外围普查项目中,发现特大金矿,含金量近105吨可挖80年。  参考消息网10月1日报道外媒称,两年前,亚洲投资银行排行榜堪称一份华尔街知名投行名录,八家西方银行占亚洲投行业务收入的30%,其中高盛集团居首,德意志银行、瑞信、花旗集团和摩根大通紧随其后。可是如今,根据美国迪罗基公司的数据,排在前五名的变成了中资银行,而前十名中有七家是中资银行,中资银行的市场份额达到60%。、  陈时中说,已邀请前“卫福部部长”林奏延担任少子化办公室召集人,短期计划有两方向,就是让民众想要生、养得起,会思考提高育儿津贴补助与托育政策, 办公室将整合现有资源跟方法。  梧州市长洲区大塘街道办相关负责人表示,网络便民服务平台将不断完善,健全社区服务体系,更好地满足群众多样化、个性化的需求,提高社区服务的针对性,使社区真正成为居民之家、困难帮手。  记者在多家招聘网站上输入宠物美容师,发现招聘岗位大多为宠物美容师助理,其薪资是2000~3000元。记者致电南宁市西乡塘区某宠物美容店,店主小林表示目前他们正在招收能够独立完成宠物造型的宠物美容师,并不要求其必须具备相应的等级证书,薪资要看过应聘者的“手艺”之后才详谈。,  法国内政部说,这里的“全部统计”的覆盖范围包括法国本土和海外省,但未包括在海外的法国人。据记者了解,这些统计数据还需经过法国宪法委员会确认。  乌鲁木齐9月22日电 (记者 戚亚平)9月22日,新疆生产建设兵团在乌鲁木齐市举行第五届中国-亚欧博览会暨第三届新疆?兵团绿洲产业博览会签约仪式,现场共签约外贸、外资、外经、内联项目33个,金额近500亿元人民币。  京华时报讯(记者赵鹏)财政部9月30日发布的“2016年1-8月全国国有及国有控股企业经济运行情况”显示,今年前8个月全国国企经济运行趋稳向好,收入同比继续保持增长,利润同比继续下降,降幅比上月收窄5.2个百分点。当期国有企业营业总收入286652.5亿元,同比增长0.2%。  搜狐娱乐讯 日前,全明星探接到孙杨前女友李莹念身边知情人爆料称:“孙杨、李莹念2013年因孙母棒打鸳鸯而分手,但李莹念当时已经怀有孙杨的儿子,因此孙母给了她位于济南的一套别墅作为补偿。如今孙杨私生子已经由妈妈李莹念抚养到了2岁,李至今单身,她父母也未能走出过去、现在还总说电视中的孙杨是自己女婿。”  9月26日电 据香港《文汇报》报道,本财年已过去一半,香港特区政府暂时卖出11幅住宅官地,卖地收入高达221.7亿元(港币,下同),若连同即将发售的3幅市区住宅地,更有机会冲上400亿元,按年急升90%外,创5年新高。 ,  长沙9月22日电 (通讯员 曾欢欢 记者 鲁毅)记者22日从湖南大学获悉,该校生物学院朱海珍教授研究团队成功构建了一株命名为HLCZ02的新型人肝癌细胞系,利用它可能发现肝癌标志物,有助于早期诊断出肝癌和寻找阻断肝癌从早期向晚期恶化的方法。目前该成果已获国家发明专利授权。  29日,有网友爆料,大马路与三道街交会的金鼎名城,施工单位正在对楼体进行暖房改造。但在改造过程中,砸坏了多处居民空调、窗户,损毁极为严重 。中国吉林网记者采访中了解到,目前小区物业的报修记录已经高达171条,施工方负责人称,他们已经找到物业,会给予相应赔偿。  成都9月28日电 (记者 徐杨�)28日下午,四川省第十二届人大常委会第二十八次会议第三次全体会议在成都举行。   马传贵在救人的毗河岸边  10月4日电 据日本媒体报道,日本首相安倍晋三在3日的众院预算委员会上,未就是否将俄罗斯承认“日俄争议岛屿(日称‘北方四岛’,俄称‘南千岛群岛’)归属日本”作为缔结日俄和平条约的前提条件明确表态。  “每个游戏玩法不同,但多是纸牌类的比大小。”英子以“海盗船长”为例,两个卡通人物“杰克”“安娜”各代表一方,每方有五张牌,通过牌面大小比较胜负。有3个结果可供网友下注,分别是“杰克胜”“安娜胜”和“平局”,平局的倍数最高,为6倍,其他两个结果的倍数为2.2倍。。

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证监会回应小散能否自由炒股:并未限制投资者自由交易
  来源:  时间:2017年06月29日   作者: 

  昨天下午,证监会发布了一个和广大投资者切身利益息息相关的大消息:

  《 证券期货 投资者适当性管理办法》将于7月1日起正式实施,办法以落实证券、基金、期货经营机构 适当性管理义务为核心,以投资者分类和产品分级为基础,确保向投资者充分揭示市场风险,目的在于更好地规范机构依法经营,把投资者保护的要求真正落到实处。

  同时,证券业协会、基金业协会、期货业协会也同步发布了配套的指引细则。

  通俗地说就是:

  经营机构要体现自己的专业性,及时、准确、充分地提醒客户,“你买这个产品赔钱的可能性很大,最好别买”,确保“将适当的产品销售给适当的投资者”,不能为了追求“多挣钱”,向风险承受能力不足的“小散”和“小白”推销高风险的股票、基金、期货等产品。

  举个例子:

  我们以2008年香港雷曼“迷你债券”风波为例,雷曼“迷你债券”是由在开曼群岛注册的太平洋国际金融公司发行、由雷曼兄弟亚洲投资有限公司作为安排人、面向个人投资者的债券。远高于市场平均收益的高回报是雷曼“迷你债券”最为显著的特点。从香港情况看,雷曼“迷你债券”年收益率基本都在5.6%以上,高于同期香港三年期港币定期存款 利率。

  然而,收益总是和风险相伴而生,雷曼“迷你债券”高回报的代价是其背后隐藏的高风险。销售人员在发行推介时,往往突出宣传信用违约互换相关机构的国际知名度和抵押品的高等级信用,而对相应风险的提示却轻描淡写,甚至故意掩饰。随着雷曼兄弟公司破产引发的雷曼“迷你债券”风波,众多购买雷曼“迷你债券”的个人投资者面临资产的巨大损失。

  重点来了!

  如果这个事情发生在7月1日以后的大陆资本市场,经营机构向你推销“雷曼‘迷你债券’”时,必须突出宣传产品背后的风险,如果没有对你进行风险承受能力以及产品风险等级评估,充分揭示风险并提出匹配意见(更别提故意掩饰风险了),在风波发生后,你可以告他,要求他们赔偿损失!法院在确认“卖者有责”后,经营机构就得赔偿你的损失。

  很开心,有没有?!这简直是给咱们“韭菜”发了个“护身符”,再也不是经营机构想“收割”就能“收割”的了。

  但是,这是针对普通投资者的特别保护,专业投资者不在此列!

  专业投资者和普通投资者如何界定?

  具体来说,除了机构投资者,自然人成为专业投资者要满足两个条件:

  一是金融资产不低于500万元,或者最近3年个人年均收入不低于50万元;

  二是具有2年以上证券、基金、期货、黄金、外汇等投资经历,或者具有2年以上金融产品设计、投资、风险管理及相关工作经历,或者属于专业投资者的高级管理人员、会计师、律师等。

  “专业投资者”之外均属于“普通投资者”。

  但是,需要指出的是,投资者的分类并非一成不变,两类投资者在符合一定条件并经过一定流程后可以进行转化。

  专业投资者申请转化为普通投资者后,可以获得与普通投资者一样的保护;符合条件的普通投资者在向经营机构申请并获得同意后,可以转化成为专业投资者,但此时将自主承担由此可能产生的风险和后果。

  “护身符”的定位是什么?

  说了这么多,还是让我们回到办法本身吧。

  证监会新闻发言人邓舸答记者问时表示,

  《办法》定位于适当性管理的“母法”,明确了投资者分类、产品分级、适当性匹配等适当性管理各环节的标准或底线,归纳整合了各市场、产品、服务的适当性相关要求,成为各市场、产品、服务适当性管理的基本依据。

  《办法》的核心是强化经营机构的适当性责任,围绕评估投资者风险承受能力和产品风险等级、充分揭示风险、提出匹配意见等核心内容,通过一系列看得见、抓得着的制度安排,规范经营机构义务,明确监管机构和自律组织履职要求,制定逐一对应的监督管理措施,确保各项适当性要求落到实处,实现将适当的产品销售给适合的投资者。

  这也是境外投资者适当性制度普遍遵循的基本逻辑,2008年金融危机后,境外成熟市场普遍要求金融中介机构在向投资者销售产品时,遵循一系列适当性行为准则,确保履行适当性义务,比如美国2010年《多德-弗兰克法案》进一步提高了金融中介的适当性义务要求。

  “护身符”的主要内容是什么?

  邓舸表示,《办法》作为投资者适当性管理的基本规范,首次对投资者基本分类做出了统一安排,明确了产品分级和适当性匹配的底线要求,系统规定了经营机构违反适当性义务的处罚措施。

  《办法》共43条,针对适当性管理中的实际问题,主要规定了以下制度安排:

  一是形成了依据多维度指标对投资者进行分类的体系,统一投资者分类标准和管理要求,解决了投资者分类无统一标准、无底线要求和分类职责不明确等问题。

  二是明确了产品分级的底线要求和职责分工,建立层层把关、严控风险的产品分级机制,建立了监管部门确立底线要求、行业协会制定产品或者服务风险等级名录、经营机构具体划分产品或者服务风险等级的产品分级体系。

  三是规定了经营机构从了解投资者到纠纷处理等各个环节应当履行的适当性义务,全面从严规范相关行为,突出了适当性义务规定的可操作性,细化其具体内容、方式和程序,避免成为原则性的“口号立法”。

  四是突出对于普通投资者的特别保护,向投资者提供有针对性的产品及差别化服务。

  五是强化了监管职责与法律责任,针对各项义务制定了相应的违规罚则,确保适当性义务落到实处,避免《办法》成为无约束力的“豆腐立法”和“没有牙齿的立法”。

  普通投资者享有哪些特别保护?

  《办法》根据投资者的基本情况、财务状况、投资知识和经验、投资目标、风险偏好等因素,将投资者分为普通投资者和专业投资者两类,目的是要求经营机构根据投资者需求及证券期货产品或服务风险程度的不同,向不同类别的投资者推荐相匹配的产品或服务,并履行差异化的适当性义务。

  邓舸透露,普通投资者在信息告知、风险警示、适当性匹配等方面享有特别保护。

  具体体现在:

  一是经营机构向普通投资者销售产品或者提供服务前,应当告知可能导致其投资风险的信息及适当性匹配意见;

  二是向普通投资者销售高风险产品或者提供相关服务,应当履行特别的注意义务;

  三是不得向普通投资者主动推介风险等级高于其风险承受能力,或者不符合其投资目标的产品或者服务;

  四是向普通投资者进行规定情形下的现场告知、警示,应当全过程录音或者录像,非现场方式应当完善配套留痕安排;

  五是与普通投资者发生纠纷的,经营机构应当提供相关资料,证明其已向投资者履行相应义务。

  所以,真的不用再担心被经营机构“收割”了!

  中小投资者还能否自由买卖股票?

  说了这么多,可能还会有一些“小散”担心,是不是7月1日之后,由于自己风险承受能力差,就不能自由买卖股票了?

  邓舸明确回答称,《办法》并未限制投资者交易自由,而是让合适的投资者购买适当的产品。

  具体来说就是,如果投资者主动要求购买风险等级高于其风险承受能力的产品,经过特别的风险警示程序后,经营机构仍然可以向其销售产品,投资者买卖股票的权利不受影响。

  通俗地说,《办法》更加强调“卖者有责”,但是卖者尽责之后,“买者自负,风险自担”,股票还是你想买就能买。

  办法实行区别对待,“新老划断”

  针对部分投资者担心《办法》实行时限的问题,邓舸表示,现有投资者参与证券期货交易是按原有的制度安排进行的,实施新的《办法》将充分考虑这一现实情况,实行区别对待,“新老划断”。

  具体的做法是:证券期货经营机构向新客户销售产品或提供服务、向老客户销售(提供)高于原有风险等级的产品或服务,需要按照《办法》要求执行。向老客户销售(提供)不高于原有风险等级的产品或服务的,可继续进行,不受影响。也就是说现有投资者,如股票投资者,在《办法》实施后,可以继续买卖股票及风险等级不高于股票的产品,但当购买比股票风险等级高的产品时,比如结构化产品、场外衍生品等,则经营机构需要按照《办法》执行适当性管理要求。

  同时,鼓励经营机构根据实际情况结合客户回访、自查、评估等工作,主动对老客户的适当性管理做出妥善安排。《办法》是证券期货市场的基础性制度,我会将在《办法》实施后不断总结经验,持续优化、完善适当性管理制度。

  中国证券业协会同日发布了《证券经营机构投资者适当性管理实施指引(试行)》(以下简称《指引》),协会有关负责人就《指引》有关问题回答了记者的提问。

  从哪些方面考察投资者的风险承受能力?

  中国证券业协会有关负责人答记者问时表示,证券经营机构可以通过《投资者风险承受能力评估问卷》对投资者财务状况、投资知识、投资经验、投资目标、风险偏好以及年龄、学历、婚姻及家庭情况等其他信息进行了解。

  风险评估问卷是了解投资者信息的一种方式,也是过去一直通用的方式。但问卷不是了解和评估投资者风险承受能力的唯一方式。经营机构还应当结合自身实际,通过多种方式和途径“了解你的客户”。通过合理设计问卷题目并科学设置得分权重,基本反映出大多数普通投资者的风险承受能力情况,经营机构通过综合考虑收入来源、资产状况、债务、投资知识和经验、风险偏好、诚信状况等,对普通投资者按风险承受能力由低到高分为五类(C1到C5)。对普通投资者风险等级进行划分后可以更有针对性地推荐与其风险等级相匹配的产品和服务,也有助于帮助普通投资者选择更为适合自己的产品和服务,合理配置资产,以减少投资损失,增加投资收益。

  不同机构的评估结果是否可能不一样?

  协会就投资者风险承受能力评估和产品风险等级划分,向行业给出了五类五级的参考性的框架,各家经营机构将据此对自身的每个产品或服务进行风险等级划分,因此相同产品或服务的划分应当处在大致相同的等级。

  投资者在不同机构获得的评级可能有差别,但不应相差甚远。当然任何时候都不排除个别不规范的机构出现恶意竞争的现象,低者高评或者高者低评都是没有尽到适当性义务的表现,会因此承担法律责任,付出代价。

  《办法》要求经营机构建立客户风险承受能力评估数据库,客户基本信息和影响风险承受能力评估的信息发生变化,都应当在数据库中及时更新。由此可见,客户的评级分级是可以调整的。当然,投资者的这些变化,要及时告知经营机构。

  产品或服务风险分级的标准是什么?

  证券经营机构可以将产品或服务风险等级由低至高至少划分为五级,分别为:R1、R2、R3、R4、R5.

  具体划分方法、标准及其变更应当告知投资者。证券经营机构向投资者销售产品或者提供服务涉及投资组合或资产配置的,应当按照投资组合或资产配置的整体风险对该产品或者服务进行风险等级评估,确定其风险等级。

  《指引》根据产品或服务的性质、复杂性、可理解性、流动性、透明度以及损失程度等因素,确定了各级产品或服务的风险特征,形成《产品或服务风险等级名录》。等级名录只是对五级产品的风险特征作了一个概要描述。至于具体哪一类产品或服务放在哪一级,则需要经营机构根据自己对风险的理解和判断在《产品或服务风险等级名录》各级中列出相对应的产品或服务清单。

  证券经营机构要做哪些准备?

  《指引》需要证券经营机构完成公司制度、技术设备、人员配备等多方面的准备工作。

  在投资者适当性管理制度方面,各证券经营机构均需要对照《办法》的要求梳理公司的适当性管理操作流程,包括修订证券经营机构的投资者适当性管理制度以及梳理、优化、完善各业务部门、各项具体业务的适当性管理实施细则。相关制度包括客户分类、风险承受能力评估、金融产品或服务风险评级、适当性匹配、风险提示和持续适当性管理等措施。

  在技术准备方面,各证券经营机构需要建立投资者评估数据库,妥善保管投资者适当性相关的匹配方案、告知警示资料、录音录像资料、自查报告等,而且保存期限要求较高,不得少于20年,这也对证券经营机构的信息系统提出了一项挑战。此外,在证券营业网点现场向普通投资者进行的重要的告知和警示,应当全过程录音录像,这也需要采购相应的录音录像设备,并完善系统配置。

  在人员准备方面,由于对证券经营机构适当性管理义务的进一步提升,需要增加专业人员,设置适当性管理专岗,履行投资者评估、适当性复核、自查等工作,开展专项培训,以确保适当性管理工作符合监管要求。

  对证券经营机构的技术系统有何要求?

  《办法》发布后,证券经营机构就开始了各项准备工作。考虑到证券经营机构改造升级信息技术系统需要一定时间,协会在下发《指引》发布实施通知时,要求证券经营机构在《指引》发布实施之日起六个月内完成投资者适当性管理信息技术系统的改造升级。

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